【小道消息】首款挂钩白银产品发售 收益可能超黄金

迷茫之鹰

转载自http://finance.ifeng.com/bank/yhlc/20090822/1130378.shtml



“每一次金融危机之后，都是白银投资的最佳时机，目前白银需求量已经探底，未来上涨趋势非常肯定。”（IC资料 图片来源：东方早报）

理财一周报记者/ 陈珺

去年下半年至今，黄金投资似乎一直是市场的投资热点，而如今又一种贵金属投资或将取代黄金，成为未来新的投资天堂。

继7月末，实物储蓄型投资银条在国内各大金店亮相之后，近日，国内首款投资于白银ETF的理财产品也进入大众视线。推出该产品的星展银行个人银行业务副总裁龚耀明向理财一周报记者表示，白银价格在未来一年的涨幅预计将达到40%以上。

著名投资大师罗杰斯近日在新加坡一次论坛上表示，未来一两年将有可能爆发严重的货币危机，而届时黄金不一定是最好的避险品种，他更看好的是白银。

“白银仍处于价值洼地”

与黄金不同，白银的需求量中绝大多数来自于工业需求。据统计，白银工业需求占比在60%~70%，而黄金的工业需求仅占总需求的15%。因此，在金融危机爆发之后，黄金价格受避险需求的影响波动较小，白银价格则因为工业衰退而出现了大幅下跌。

数据显示，去年第三季度到第四季度，白银价格从19美元/盎司下跌至8美元/盎司，下跌幅度为58%，而同一时期，黄金价格则从980美元/盎司下跌至700美元/盎司，跌幅为28.5%。

“所以，每一次金融危机之后，都是白银投资的最佳时机。” 星展银行个人银行业务副总裁龚耀明告诉记者，随着未来经济复苏的到来，大量工业活动将使得白银需求量大增，“值得注意的是，去年年底，由于大量工厂停工、去库存化，白银的库存量已接近为零，需求量也已经探底，未来上涨的趋势非常肯定。”

虽然以往白银的工业需求远胜于投资需求，但近年来，其投资需求增长迅速，逐渐成为影响白银走势的重要因素。自2006年起出现的白银ETF也增加了白银投资型需求的增长。据了解，该ETF首发后，一直处于快速成长中，持仓量不断增加，由于不需要交割，没有存储成本，因此获得一些大型基金的青睐。散户也因为ETF的进入门槛较低，而纷纷加入投资行列。至2009年1月，该白银ETF持仓量达2.87亿盎司。而纽约期货交易所的白银仓位仅为1.74亿盎司。

黄金白银价差拉大

白银被称为黄金的“影子”，但在分析师眼中，黄金白银两者的价格差异却出现了一定程度的偏离。

数据显示，2001年美国科技股泡沫破裂之后，从2002年到2008年，黄金从354美元/盎司上涨到1032美元/盎司，涨幅291%；白银从5.14/盎司美元上涨到21.35/盎司，涨幅415%。

“从黄金与白银历史价值比上可以看到，白银价格仅相当于长期价格水平的90%；而黄金却为其长期价格水平的130%。而且从两者价差来看，上个世纪黄金与白银的价格比最低达到14倍，而平均水平在45-55倍之间，但目前这个比值高达70倍，偏离其平均价值的区间，换句话说，这种价差背离的趋势，让我们确定白银的投资机会将大于黄金。” 星展银行个人银行业务副总裁龚耀明如是说。

持有类似观点的还有上海黄金交易所交易员刘洋溢，他认为，“白银总体上行趋势并未被破坏，短线回调后暂时企稳，在趋势线附近获得良好的支撑。长期来看白银后市酝酿着一轮较大的单边涨势，涨幅很有可能大于黄金。”

首款挂钩白银ETF产品发售

7月末，继实物储蓄型投资银条开始在国内各大金店销售之后，首款投资于白银ETF的理财产品“股得利”系列0917期产品进入了大众视线。

据记者了解，该产品挂钩标的为白银ETF(iShares Silver Trust)，价格走势与白银紧密相关(98.9%)。根据产品设计，投资收益=本金金额×不小于25%的参与率×一年内白银价格变化差。预期此款结构性理财产品在未来的一年内可能获得人民币款最高10%、澳元款最高14%的收益。若一年内白银价格涨幅超过140%，则收益率为2.25%。若一年末白银价格下跌，则投资者可享受本金保障。